Tasa de rendimiento y cupón

Tasa de rendimiento frente a cupón

Los términos bancarios y financieros pueden ser confusos a veces, especialmente cuando alguien tiene una experiencia muy limitada o no tiene una lista aparentemente interminable de términos de la industria financiera. Algunas palabras se usan frecuentemente juntas, lo que altera su significado por completo. Este es el caso cuando se usan los términos "tasa de rendimiento" y "tasa de cupón", dos términos comúnmente encontrados al comprar y administrar bonos. En finanzas, su uso combinado se traduce en el concepto "una tasa de cupón más alta significa un mayor rendimiento". Aparte de su uso con respecto a los bonos, estos dos términos son bastante diferentes entre sí.

A los efectos de este artículo, una definición de negocios y finanzas para la tasa de rendimiento es el interés ganado por el prestamista sobre el dinero prestado, que se expresa como un porcentaje de la inversión total. La tasa de rendimiento está determinada por la cantidad devuelta al prestamista de un valor. El rendimiento de un bono está influenciado por el precio que el comprador paga para comprarlo. De manera intuitiva, los compradores prefieren los bonos que se venden a precios más bajos, porque tienen un mayor rendimiento. Una tasa de cupón más alta genera un mayor rendimiento porque el bono pagará un mayor porcentaje de su valor nominal como interés cada año. Aparte del precio y la tasa de cupón, la tasa de rendimiento también se ve afectada por el número de años restantes hasta el vencimiento, así como por la diferencia entre su valor nominal y el precio actual.

A la inversa, la tasa de cupón de un bono es la cantidad de interés pagada anualmente, expresada como un porcentaje del valor nominal del bono. En algunos casos, también se denomina "rendimiento de cupón". El término "cupón" se deriva de la antigua práctica de emitir bonos con cupones desmontables. Los cupones se presentan al emisor cada vez que se debe cobrar un pago de intereses programado. Esta práctica directa ya no se usa en estos días; Los bonos se registran en sistemas automatizados y el pago de intereses se realiza principalmente mediante transferencia electrónica o mediante cheque. Para entender mejor cómo la tasa de rendimiento y la tasa de cupón interactúan entre sí, aquí hay un par de ejemplos. Un bono con un 5% de interés anual también tiene una tasa de cupón del 5%. La aplicación de estas tasas a un bono con un valor nominal de $ 10,000 devolverá $ 10,500 (por ejemplo, $ 10,000 + 5%) al final del año fiscal. En otro ejemplo, un bono se compra a $ 20,000 con un cupón de $ 200. La tasa de cupón sería del 1% (por ejemplo, 200 / 20,000 * 100). Hay casos en los que se aplican bonos con cupón cero; en este caso, el bono no generará rendimientos adicionales que no provengan de la diferencia entre el precio de compra y el valor real.

Si un bono de $ 10,000 tiene un rendimiento promedio del 4% cada año, también tendrá una tasa de rendimiento del 4%. Por lo tanto, la tasa de rendimiento ascendería a $ 400, que es el cuatro por ciento de $ 10,000. Ahora, si un bono comprado a $ 20,000 produce un rendimiento de $ 400, entonces su tasa de rendimiento es del 2% (por ejemplo, 400 / 20,000 * 100). En pocas palabras, la tasa de rendimiento se correlaciona directamente con la tasa de cupón de un bono. Cuanto mayor sea el cupón de bonos, mayor será el rendimiento.

Resumen

1. La tasa de rendimiento y la tasa de cupón son términos financieros que se usan comúnmente al comprar y administrar bonos. 2. La tasa de rendimiento es el interés ganado por el comprador en el bono comprado, y se expresa como un porcentaje de la inversión total. La tasa de cupón es la cantidad de interés derivado de cada año, expresada como un porcentaje del valor nominal del bono. 3. La tasa de rendimiento y la tasa de cupón están directamente correlacionadas. Cuanto mayor sea la tasa de bonos de cupón, mayor será la tasa de rendimiento. 4. La tasa de cupón promedio obtenida en varios años determina la tasa de rendimiento. 5. Además de la tasa de cupón, el rendimiento también se ve afectado por el precio, el número de años restantes hasta el vencimiento y la diferencia entre su valor nominal y el precio actual.